Adidas 的松弛感
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Adidas's latest quarter showed revenue up 14 percent to 6.6 billion euros and operating profit up 16 percent to 705 million euros, while Nike's latest quarter was down 1 percent, with Nike Direct down 7 percent and China still under pressure. It's not as simple as Adidas winning and Nike losing. On execution, Adidas has rebuilt its wholesale relationships instead of chasing DTC alone, while DTC still grows, and it has moved beyond the Samba to Gazelle, Handball Spezial, SL72 and Tokyo, while Nike still leans on a few classics amid inventory and product refresh issues. What I find more interesting is that Adidas has developed a kind of ease. It still has running, football and performance, but its hottest products don't shout about how strong it is. Then I learned that in 2024 Adidas replaced Impossible Is Nothing, used for more than twenty years, with You Got This. The old line feels like a coach shouting keep going. The new one feels like a teammate or friend patting your shoulder when you're tired. Nike is still Just Do It, pushing you to prove yourself. Neither is wrong, but the two brands now carry different emotions: one says go prove yourself, the other says you're already enough. I don't know if this ease shows up in the financials, but many young people no longer chase winning at all costs; they want comfort and naturalness. Adidas may have caught not just a shoe, but this generation's mood.
Read full English version →今天看到 Adidas 最新的 financial report，我觉得蛮有意思。
最新一季，Adidas 营收成长 14%，来到 66 亿欧元，营业利润增长 16%，达到 7.05 亿欧元。反过来看 Nike，最新一个季度营收则下滑 1%，Nike Direct 继续跌 7%，中国市场还是面对不小压力。
当然，这不是一句「Adidas 赢了，Nike 输了」那么简单。
如果看 execution，其实 Adidas 这两年做了很多事情。他们重新修复和 wholesale 的关系，不再一味追求 DTC；DTC 本身还是继续成长，但同时又把渠道重新做好。产品也不再只是靠一双 Samba，而是慢慢把 Gazelle、Handball Spezial、SL72、Tokyo 等不同鞋款一起带起来。反观 Nike，现在还是很大程度要依赖几个经典鞋款，同时又要面对库存调整和产品更新的问题。
不过，我真正觉得有趣的，不是这些。
而是我发现，Adidas 好像越来越有一种「松弛感」。
不是说它没有科技，也不是说它不专业。它一样有跑鞋、一样有足球、一样有 performance，只是你现在看到它最红的那些产品，反而都不是在强调「我有多强」。
它更像是在说：
穿得舒服一点。自然一点。生活一点。
从教练变成队友
然后我去查了一下，发现一个很有趣的细节。
Adidas 用了二十多年的 slogan——Impossible Is Nothing，在 2024 年正式换成了 You Got This。
这两个 slogan，看起来只是换了一句话，但我觉得，它代表的是两个时代。
以前的 Impossible Is Nothing，很像一个教练站在你旁边。
「继续！」
「再来！」
「没有什么是不可能！」
很热血，很有力量。
可是今天的 You Got This，感觉完全不一样。
它不像教练。
更像一个队友。
或者一个朋友。
你已经跑得很累了，他拍拍你的肩膀说：
「你可以的。」
“You got this.”
这种感觉，没有那么大的压力，却反而让人更舒服。
然后我突然想到，Nike 到今天还是 Just Do It。
它还是那个不断推动你、挑战你、要你突破自己的品牌。
没有对错。
只是我觉得，这两个品牌，好像开始代表两种不同的情绪。
一个在告诉你：
去证明自己。
另一个开始告诉你：
你已经可以了。
这一代年轻人的情绪
我不知道这是不是 Adidas 最近几年越做越好的原因。
也不知道「松弛感」到底能不能直接反映在财报上。
但如果你去看现在年轻人的穿搭、消费习惯，甚至他们喜欢的内容，你会发现，好像越来越多人，不再追求「一定要赢」。
而是追求：
舒服一点。
自然一点。
不用那么刻意。
或许，Adidas 最近真正抓住的，不只是一双 Samba，也不只是几双复古鞋。
它抓住的，可能是这一代年轻人的情绪。
我觉得，这是 Adidas 这几年最有趣、也最值得观察的变化。